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秦洪看盤:急跌釋放風險,短線A股市場可能企穩

2019-11-12 08:31:40

金百臨咨詢秦洪

周一A股市場出現了急跌的態勢,上證綜指午市后跌幅擴大,漸有考驗2900點整數關口之意。

雖然指數跌幅大,但達到10%跌幅限制的個股只有13家。有分析人士稱,失望情緒引發的拋盤概率大于恐慌性拋盤,A股市場短線仍有企穩的可能性。

情緒性拋盤被引發

去年四季度的急跌,除了外圍環境等因素,還與當時A股股權的高質押率且不斷有強制平倉的信息有較大關聯。

進入2019年后,相關各方做出極大努力,降低股權質押風險,但成效不大,主要是因為包括質押盤的大小非們的流動性不足。此次再融資條件放寬后的重要措施之一就是放寬解禁期限,注入流動性。

對于二級市場參與者來說,注入流動性是可以緩解未來的股權質押率,但主要是體現在一級市場,而二級市場將承接大小非解禁所帶來的增量籌碼。

更何況,二級市場流動性的預期進一步收縮,主要是因為CPI數據持續高企,且因為在CPI數據中擁有重要權重因子的豬價持續高企,意味著未來CPI數據難以下行,既如此,二級市場的流動性預期會進一步受到約束。

在此背景下,部分二級市場參與者在失望之余就選擇了套現離場的策略,也就使得周一A股市場出現低開低走的態勢。

就盤面來看,失望情緒引發的拋壓又主要體現在前期漲幅較大且市盈率等估值較為高企的品種,

比如,周一跌停的康龍化成(300759)得益于CRO高昂的產業景氣,今年以來漲幅居大,但短線估值較高,又疊加了發行H股因素,該股成為周一殺跌先鋒,類似個股還有南微醫學(688029)等科創板個股,它們在周一也跌幅居前,顯示行情低迷之際,市盈率數據高企的個股更易成為殺跌標的。

急跌釋放市場風險

急跌之后,對市場進一步下跌空間不宜悲觀。

因為“拆雷”的相關措施,固然對二級市場參與者的情緒有所影響,但對A股市場未來的影響是相對積極的,不僅體現在一級市場的流動性改善會漸漸改善A股的生態環境,釋放良好效應;并且還將進一步強化當前A股市場抱團取暖的投資模式,驅動資金涌入更為優質的頭部股中,比如大金融股、大科技股、大消費股等今年以來的投資主線。

因為,大小非們流動性的增強,籌碼的增多,必然使得那些邊緣化的個股股價壓力增強,二級市場資金會加速流向有業績支撐、估值相對合理、至少動態估值預期相對合理的品種中。所以,2017年以來圍繞核心投資主線的抱團取暖的投資模式會進一步強化。

這得到了周一盤面信息的佐證,比如,業績穩定成長、估值數據相對合理的食品飲料類個股紛紛逆勢飄紅,其中包括安井食品(603345)、絕味食品(603517)等個股,這說明未來A股市場的相關舉措,可能會對一些績差股、邊緣化個股的籌碼體系產生沖擊,但對于優質股來說,越是整個A股市場的籌碼增多(包括IPO提速、再融資政策放寬)的趨勢明顯,越意味著更多的二級市場資金會涌向優質股,涌入大金融股、大消費股、大科技股的投資主線。

在此背景下,此類個股、此類主線的股價支撐基礎越發扎實有力。此類個股是A股的權重股、人氣股、指標股、方向股,它們的企穩、股價堅挺,也意味著主要指數有望堅挺。

綜上所述,對于短線A股市場走勢來說,固然有情緒化的拋壓,但就中長線趨勢來說,投資主線清晰,核心資產股股價強硬,A股市場走勢仍可期待,投資機會仍較為突出。

在操作中,仍可持股,同時將倉位部署在兩大主線:一是大金融股、大科技股、大消費股的投資主線,二是關于動物疫苗等產業拐點預期漸趨增強的品種。


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